Faiz · · borsamorsa
TCMB politika faizini %36'ya indirdi: beş toplantılık aradan sonra ilk indirim
Para Politikası Kurulu 22 Ekim'de politika faizini 100 baz puan indirerek %37'den %36'ya çekti. Eylül enflasyonuna göre reel faiz yaklaşık %4,8. Kararın mevduat ve piyasalar için anlamı.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu, 22 Ekim 2026 toplantısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %37'den %36'ya indirdi. Faiz koridoru da aynı ölçüde aşağı çekildi: gecelik borç verme faizi %40'tan %39'a, gecelik borçlanma faizi %35,5'ten %34,5'e indi. Karar, ekonomistlerin büyük çoğunluğunun beklediği 100 baz puanlık indirimle örtüştü.
Ocak'tan bu yana ilk adım
Kurul, 2026'nın ilk toplantısında (22 Ocak) faizi %38'den %37'ye indirmiş, ardından Mart, Nisan, Haziran, Temmuz ve Eylül toplantılarında beş kez üst üste sabit bırakmıştı. Ekim kararı böylece yaklaşık dokuz ay sonra gelen ilk indirim oldu. Daha geniş bakıldığında politika faizi, 2025'e girerken %47,5'ti; bugüne kadar toplam 11,5 puan geriledi. Arada Nisan 2025'te piyasa dalgalanması nedeniyle geçici bir artış (%46) yaşanmıştı. Tüm kararların tarihleri ve grafik politika faizi sayfamızda.
Reel faiz hâlâ pozitif
TÜİK'in son açıkladığı Eylül verisine göre yıllık enflasyon %29,73. Bu oranla hesaplanan reel politika faizi (1,36 ÷ 1,2973 − 1) yaklaşık %4,8. TCMB'nin Ekim Piyasa Katılımcıları Anketi'nde 12 ay sonrası enflasyon beklentisi %23,89; ileriye dönük beklentiyle hesaplandığında reel faiz %9,8 civarına çıkıyor. Yani indirime rağmen para politikası sıkı kalmaya devam ediyor.
Mevduat ve kredi faizlerine etkisi
Politika faizi, bankaların mevduata ve krediye uyguladığı oranların çıpasıdır; ancak etki hemen ve birebir yansımaz. TCMB'nin haftalık verisine göre 3 aya kadar vadeli TL mevduatın ağırlıklı ortalama faizi Haziran'da %49 civarındayken 16 Ekim haftasında %43,22'ye inmişti; bankalar indirimi büyük ölçüde önceden fiyatlamıştı. Mevduatın stopaj sonrası net ve reel getirisini ayrı bir haberde hesapladık.
Sırada ne var?
Kurulun yılın son toplantısı 10 Aralık 2026'da. Ondan önce TÜİK 3 Kasım'da Ekim, 3 Aralık'ta Kasım enflasyonunu açıklayacak; bu iki veri Aralık kararının yönünü belirleyecek. Ekim enflasyonu için beklentileri buradan okuyabilirsiniz.
Kaynaklar
Bu haber resmî verilerden derlenmiştir; hesaplamalar borsamorsa'ya aittir. Yatırım tavsiyesi değildir.
